Tether (USDT)
Tether (USDT) 是由 Tether Limited Inc. 公司于 2014 年推出的与美元 1:1 挂钩的加密货币稳定币。Tether Limited 由总部位于香港的 iFinex 公司所有，该公司同时还拥有 Bitfinex。[1] [2] [3]
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概览 (USDT)
泰达币 (USDT 或 USD₮) 是一种加密货币，旨在通过将其价值与法定货币（如美元）挂钩来保持稳定的价值。每个 USDT 代币旨在等同于一美元，与比特币或以太坊等波动性较大的加密货币相比，它提供了稳定且可预测的价值。
Tether 最初是通过 Omni Layer 协议在比特币区块链上发行的。据称，每一单位的 Tether 都有 Tether Limited 储备中的实际资产支持，并可通过其平台进行兑换。
其主要目标是促进加密货币交易所之间以固定美元汇率进行的交易，使交易者能够利用高速套利机会，而无需依赖缓慢的银行汇款。[45]
Tether 是第一个被创建的稳定币，也是加密货币生态系统中使用最广泛的稳定币。Tether Limited 将代币的价值与美元、欧元和日元等法定货币的价格挂钩。[4]
根据 Tether Limited 的说法，泰达币是全额储备的，即流通中的泰达币总数小于或等于其储备中法定货币的剩余余额。
交易所一直是 USDT 的主要用户，将其作为法定货币的替代品，从而最大限度地减少或消除了维持外部银行关系的需要。使用 Tether 的一些知名交易所包括 Bitfinex、Binance、Coinbase、Kraken、Huobi、Poloniex、Liquid.io 和 OKX。[4]
创始人
Brock Pierce、Reeve Collins 和 Craig Sellars。
概览 (泰达有限公司)
早期起源 (2014-2015)
Tether 最初被称为 Realcoin，由 Brock Pierce、Reeve Collins 和 Craig Sellars 于 2014 年 7 月创立。随后在 2014 年 11 月更名为 USTether，之后又更名为 USDT。
USDT 最初是利用 Omni 平台在 比特币 区块链上构建的，现在已支持多个区块链，包括 以太坊、波场 (TRON)、EOS、Algorand、Solana、OMG Network、波卡 (Polkadot) 和 Polygon 区块链。
Tether 的创建旨在尝试解决现有加密货币的两大问题：高波动性以及 法定货币 与加密货币之间的可兑换性。
Tether 开发了一种完全由美元银行存款提供 1:1 支持的 加密货币，以克服这些所谓的困难。虽然 Tether 使用 Omni 层在 比特币 上代表 USDT 代币，但 ERC-20 代币被用于在 以太坊 上代表 USDT 代币。
虽然代币本身在去中心化网络中运行，但总部位于香港的 Tether Ltd 独自负责代币的创建和赎回，以及维持 1:1 的存款支持。[5]
进一步发展 (2018-2024)
2018年11月，Tether宣布Deltec为其新的银行合作伙伴，以平息由相关加密货币交易所Bitfinex引发的关于其偿付能力的传闻。[6]
2019年3月，Tether更新了其披露声明，表示其代币不再完全由美元存款支持。
相反，Tether现在完全由储备金支持，其中包括传统货币、现金等价物，以及偶尔来自Tether向第三方（可能包括关联机构）提供的贷款的其他资产和应收账款。[7]
2023年10月，Tether前首席技术官Paolo Ardoino被提升为公司首席执行官。他从2023年12月开始领导公司，接替了Jean-Louis van der Velde。[25] [30]
2024年6月24日，Tether宣布计划立即停止在EOS和Algorand区块链上对USD₮代币的支持。这一决定是在对这些平台进行广泛评估后做出的，评估因素包括安全架构、社区参与度和整体实用性。[34]
“我们将继续支持社区认为有用的协议和链，并鼓励社区在每个协议上扩展USD₮的使用场景。” —— 团队写道
Tether 进军拉丁美洲市场
2022年5月，Tether 宣布推出 MXNT，这是一种由墨西哥比索支持的新型稳定币。继此前推出分别挂钩美元、欧元和人民币的 USDT、EURT 和 CNHT 稳定币后，此举标志着其正式进入拉丁美洲市场。MXNT 最初可在 Ethereum、Polygon 和 TRON 区块链上使用。[8]
根据该公司前首席技术官 Paolo Ardoino 的说法，进入拉丁美洲的决定是受该地区日益增长的比特币采用率所推动。值得注意的是，比特币支付公司 Triple A 的一项研究发现，40% 的墨西哥企业有兴趣以某种形式应用加密货币，其中该细分领域中 71% 的企业特别专注于此。[8]
Tether 将墨西哥称为下一个拉丁美洲加密枢纽的“首选之地”。为了评估该地区未来法定货币挂钩货币的可行性，据称 MXNT 的推出将用于在拉丁美洲市场内尽可能多地吸引新用户。[8]
2022年5月，Tether 的价格曾一度跌至 0.99。[9]
Tether 铸造 10 亿美元 USDT
2023年12月25日，区块链追踪平台 Whale Alert 报告称，Tether 财库铸造了 10 亿美元的稳定币 USDT。首席执行官 Paul Ardoino 在 X 平台的帖子中回应称，此次转账是以太坊网络上的“库存补充”。[32]
“公告：以太坊网络补充 10 亿枚 USDT 库存。请注意，这是一笔已授权但未发行的交易，这意味着该金额将用作下一阶段发行请求和链交换的库存。”——Ardoino 写道。
库存补充是在不积压多余库存的情况下，重新进货以满足客户需求的过程。它涉及预测需求、下订单，并考虑提前期和安全库存等因素，以维持最佳库存水平。[33]
Tether 指出，其库存补充是创建新 USDT 的过程，这些 USDT 作为“已授权但未发行”的 USDT 存储在其财库库存中。[32]
该公司在其网站上表示：“这些代币不计入 USDT 的总市值，因为它们尚未发行或释放到流通中。”
集成
2022年5月27日，Tether Operations Limited 宣布在领先的区块链开发平台 Polygon 上推出 Tether 代币 (USD₮)。在 Polygon 生态系统中加入 Tether，为在 Polygon 上构建的 8,000 多个团队提供了新的稳定币选择。[10]
2022年6月9日，Tether Operations Limited 宣布在 Tezos 上推出 Tether 代币 (USD₮)，Tezos 是一个开创性的可升级权益证明区块链。在 Tezos 中加入 USD₮，展示了其作为寻求构建 Web3 革命的品牌和项目首选的权益证明区块链，正展现出日益增长的发展势头。[11]
2022年9月12日，Tether 在 NEAR Network 上推出了锚定美元的 Tether 代币，NEAR Network 是一个智能合约区块链，旨在通过其独特的扩展解决方案为 DApps 提供理想环境。[12]
2022年9月23日，Tether 宣布在去中心化开源区块链平台 Polkadot 上推出 Tether 代币 (USD₮)。在 Polkadot 生态系统中加入 Tether 旨在增加其在去中心化生态系统中的存在感。[13]
2022年10月20日，Tether Operations Limited 宣布了 SmartPay 在巴西全境超过 24,000 台 ATM 机上推出 Tether 代币 (USD₮) 的计划。[14]
2022年12月26日，Tether Operations Limited 宣布将离岸人民币 (CNH₮) 引入 Tron 区块链。上线时，Bitfinex 是第一家允许用户通过该平台使用 Tron 区块链传输层充值和提现 CNH₮ 的交易所。[19]
2023年1月9日，Tether 宣布 Tether Gold (XAU₮) 在土耳其领先的加密货币交易平台之一 ICRYPEX [20] 上市。通过此次上市，ICRYPEX 用户可以买卖 XAU₮，这是一种代表拥有存放在瑞士金库中实物黄金所有权的加密资产。[21]
Tether 推出 Alloy
2024 年 6 月 17 日，Tether 推出了一种锚定美元的黄金抵押稳定币。发行方宣称，这是首个“系留资产”（tethered asset）。这种新代币被称为 Alloy (aUSDT)，可以在新的 Alloy by Tether 平台上铸造。[35] [36]
据该公司介绍，Alloy 将由 Tether Gold (XAUt) 提供超额抵押，XAUt 是一种提供实物黄金所有权的代币，但 Alloy 本身锚定美元。从定义上讲，这种新代币是一种合成美元，旨在模拟美元的价值和功能，而非由美元直接背书。
Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 在 X 平台上发布帖子称："Alloy by Tether 是一个开放平台，允许创建抵押合成数字资产，并将很快成为今年晚些时候推出的新 Tether 数字资产代币化平台的一部分。"
该机构还提到，可以在该平台上创建包括收益型产品在内的其他系留资产。用户可以通过智能合约和价格预言机存入 XAUt 来铸造这种合成美元。
因此，用户可以在保留其黄金抵押 Tether 资产的同时，使用 aUSDT 进行交易。新闻稿解释说，aUSDT 代币的目标用户是那些希望使用加密货币进行支付和汇款，但又不想出售其黄金抵押代币的人。[37]
aUSDT 由 Tether 的子公司 Moon Gold 和 Moon Gold El Salvador 开发。Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 表示，Alloy by Tether 已成为 2024 年推出的现实世界资产（RWA）代币化平台的一部分。[35] [37]
合作伙伴关系
Pear Credit
2022 年 10 月 28 日，Pear Credit 正式发布。这是一个点对点信用系统，允许发行人创建点对点信用“代币”。Pear Credit 由 Tether、Holepunch[24] 和 Synonym 共同创立。它是一种点对点协议，为信用发行人提供了一种更快、更便宜且更具扩展性的代币格式，且无需依赖区块链或任何全球共享状态网络。[18]
“我们认为 Pear Credit 为全球所有发行信用的公司提供了一个易于使用、可扩展的模块和灵活的解决方案；礼品卡、奖励代币、旅行里程和稳定币都有可能实现，”Tether 前首席技术官 Paolo Ardoino 表示。
Tether x INHOPE
2023年1月26日，Tether Operations Limited 宣布与 INHOPE[22] 展开合作，后者是打击在线儿童性虐待材料（CSAM）的领先全球网络。
Tether 与 INHOPE[22] 合作共享信息，促进利益相关者之间的对话，并采取行动将不良行为者驱逐出加密货币生态系统。Tether 是第一个与 INHOPE[22] 共同立场对抗 CSAM 的加密货币。[23]
“通过与全球执法部门、金融情报机构、立法者和标准制定机构合作，Tether 致力于通过强调儿童剥削风险并帮助在加密货币行业组织合理的风险缓解控制，成为加密空间的一股积极力量。我们特别感兴趣的是提高加密货币企业识别与在线 CSAM 市场相关的转账并向当局报告的能力。” —— Tether 前首席技术官 Paolo Ardoino 表示。
Tether x Bitkub Exchange x Bitkub Academy
2023年12月7日，Tether 宣布与泰国加密货币交易所 Bitkub Online Co., Ltd. (Bitkub Exchange) 达成合作。这一战略合作旨在推出一项全面的教育计划，目标是在泰国境内提升区块链素养并增强对稳定币的认知。
双方公司将共同开发教育课程、开展宣传活动、引入激励性学习计划，并定期举办直播问答环节，旨在为泰语使用者提供有关数字金融领域的深刻见解。[31]
“我们很高兴能与 Bitkub 合作，共同推动区块链普及事业。随着东南亚稳定币市场的快速扩张，让社区理解这项技术及其多样化应用变得至关重要。” —— Tether 首席执行官评论道。
Tether x Chainalysis
2025年5月7日，Tether 宣布与区块链数据平台 Chainalysis 建立合作伙伴关系，将该公司的合规与监控工具集成到 Tether 的代币化平台中。
此举正值加密行业监管日益加强之际。
“通过将 Chainalysis 直接集成到平台中，我们在不损害去中心化或控制权的前提下，提供机构级的透明度、合规性和风险缓解，”Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 在一份声明中表示。 根据公告，Hadron by Tether 的用户现在将获得风险检测、实时交易监控以及“了解您的交易”（KYT）支持。该交易的具体条款未披露。[43]
Tether x 越南区块链
2024年7月9日，Tether 宣布与越南区块链协会 (VBA) 达成战略合作，以推动区块链和数字资产教育。此次合作旨在通过一系列会议和研讨会，向公共利益相关者普及区块链技术，促进该行业内的知识共享和能力建设。[38]
“作为区块链采用的领先声音，越南区块链协会的工作与我们推广区块链教育的使命高度契合。我们很高兴能与 VBA 合作，普及区块链技术，将其作为解决越南社区面临的独特挑战的实际解决方案，”Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 表示。
Tether x Bitnob
2024年5月9日，Tether 与 Bitnob（一家支持向移动货币钱包和银行账户付款的金融科技公司）宣布达成战略合作，旨在非洲推广关于比特币和稳定币的金融教育。
此次合作包括由 Bitnob 在加纳各大学举办的一系列教育活动。这些活动为学生提供了对比特币和稳定币及其潜在应用的全面了解。首场活动于2024年5月11日在霍霍埃的健康与相关科学大学举行。[39]
Tether x 国立台北科技大学 (NTUT)
2024年6月19日，Tether 与国立台北科技大学（亦称台北科大）达成合作，旨在加强该地区的区块链和数字资产教育。
此项计划旨在为学生提供前沿技术的全面知识和实践技能，培养对区块链技术、数字资产、比特币以及稳定币的全面理解。[40]
“Tether 的教育计划与这些大学的愿景高度契合，即赋予学生知识和技术技能，以推动台湾数字资产的普及，”Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 表示。
“通过专注于全面知识，Tether 旨在与这些知名学府携手合作，赋能该地区下一代区块链专业人士。”
监管
2019年4月，纽约总检察长办公室指控 Bitfinex（与Tether拥有同一母公司）利用Tether的储备金来掩盖其因备受争议的第三方支付处理器Crypto Capital而损失的8.5亿美元。
几天后，在纽约总检察长提起诉讼后，Bitfinex 和 Tether 的总法律顾问 Stuart Hoegner 提交了一份宣誓书，声明 Tether 仅由 74% 的现金及等价物支持，其余部分为 iFinex 的股权。[15]
2019年5月，Bitfinex 及其前 Tether 首席技术官 Paolo Ardoino 宣布，Bitfinex 已成功筹集了 8.5 亿美元，以弥补从 Crypto Capital 处可能损失的资金。[15]
争议/诉讼
2022年9月19日，由于纽约地方法院的一起诉讼，Bitfinex 和 Tether（在法院记录中被称为 B/T）被勒令提交显示 USDT 储备支持的文件，目前该案件的结果仍悬而未决。[26]
2023年10月，《华尔街日报》报道称，Tether 越来越多地出现在与洗钱、恐怖主义融资和逃避制裁相关的调查中。
该报告指控 Tether 似乎被用于资助哈马斯、向中国芬太尼供应商付款、资助朝鲜核计划，以及为受制裁的俄罗斯寡头购买受制裁的委内瑞拉石油。
作为回应，该公司发布了一篇博客文章，否认其客户尽职调查和筛选做法存在不足，并描述了他们如何协助政府进行刑事调查，帮助冻结了总计 8.35 亿美元的与盗窃相关的资产。[29]
2023年11月20日，Tether 报告称，它与 OKX 共同冻结了价值 2.25 亿美元的加密货币，这些资产与东南亚一个负责全球“杀猪盘”诈骗的人口贩卖组织有关。Tether 声称，此次冻结是应美国特勤局的要求进行的，也是其有史以来规模最大的代币冻结行动。[27] [28]
法律地位
根据该平台的文档，Tether 既不是法定货币，也不是金融工具。持有 Tether 不享有合同权利、其他法律索赔权或针对损失的担保。
Tether Limited 并非银行，不被要求也不在联邦储备系统存放其储备金。Tether 代币非法定货币，且不受存款保险保护。[16]
Tether 治理
Tether Limited 是唯一能够改变 USDT 代币流通供应量的实体。当用户将法定货币存入 Tether Limited 运营的账户时，Tether 会发行代币；而当用户在 Tether 银行将代币兑换为法定货币存款时，Tether 会销毁代币。[7]
Tether 采用储备证明（proof-of-reserves）方法来证明储备金的存在以及系统的财务稳健性。当流通中的 USDT 数量等于 Tether Limited 管理的账户中的资金量时，系统即处于完全抵押状态。为了确保透明度并展示其财务稳定性，Tether Limited 承诺在其网站上提供其银行余额的审计报告。[7]
其他由 Tether 发行的稳定币包括：
- Tether gold (XAUt)：挂钩黄金价格
- Tether euro (EURT)：挂钩欧盟通用货币
- Tether peso (MXNT)：挂钩墨西哥比索
- Tether yuan (CNHT)：挂钩离岸人民币
Tether Gold (XAUT) 与 Scudo 单位
2026年1月6日，Tether 为其黄金支持的稳定币 Tether Gold (XAUT) 推出了一种名为“Scudo”的新计账单位。此举旨在提高该代币在小额交易中的可用性。1 Scudo 被定义为千分之一（1/1000）金衡盎司黄金，即 0.001 XAUT。[47]
引入 Scudo 的动机是黄金价格的上涨（据报道在2025年已超过4,550美元），这使得带有长小数位的分数交易变得繁琐。通过引入更小的子单位，Tether 旨在让 XAUT 在微型交易中更具实用性，这类似于 比特币 与其聪（satoshi）子单位之间的关系。该更新已在 Tether 的后端实施，不会影响 XAUT 代币的底层结构或现有余额，以 Scudo 进行的交易将自动转换为等值的黄金重量。[47]
根据公告，XAUT 是当时市值最高的黄金支持代币，约占所有代币化黄金资产 43 亿美元总市场的的一半。[47]
Tether Limited 团队
- Paolo Ardoino - 首席执行官[17]
- Giancarlo Devasini - 主席
- Simon McWilliams - 首席财务官
- Claudia Lagorio - 首席运营官
进展
Tether 购买价值 7.5 亿美元的比特币
2025 年 3 月，Tether 购买了 8,888 枚 BTC，使其持仓总价值达到 78 亿美元以上。这家 USDT 发行商与迈克尔·塞勒（Michael Saylor）的 Strategy 以及 Metaplanet 等公司一样，成为近年来采取 BTC 收购策略的企业之一。[41]
Tether 预告 AI 计划
2025 年 5 月 5 日，首席执行官 Paolo Ardoino 在最新的 X 帖子中分享了这一进展。
“Tether.ai 即将推出，”——他分享道。 [42]
Tether.ai 的核心是“个人无限智能”（Personal Infinite Intelligence）。它是一个模块化且可组合的 AI 运行时。根据公告，该平台将允许用户在任何硬件或设备上运行 AI 模型。 [46]
这表明它不限于特定的平台或架构，具有极高的通用性。 [46]
此外，该系统在运行时无需中心化身份验证（如 API 密钥），且不存在单点故障。由于没有中心化服务器或控制点可能被攻破，这使其更具韧性和安全性。
Tether.ai 的关键特性是支持 USDT 和 比特币 (BTC) 支付。这是通过集成名为 WDK 的开发套件实现的。
这种方法确保了 去中心化应用程序 (dApps) 可以无缝处理加密货币交易，将 Tether.ai 置于 AI 与区块链技术的交汇点。
“Tether AI 技术将赋能一个由 数十亿 AI 代理组成的、不可阻挡的点对点网络，”公告中写道。 [46] [42]
QVAC 平台简介
2025年5月，Tether 宣布推出其 QuantumVerse Automatic Computer (QVAC)，这是一个专为可扩展 AI 应用和智能体设计的开发平台，旨在脱离对中心化服务或云基础设施的依赖而运行。[44]
QVAC 为个人主权的新时代而设计，使 AI 模型能够完全在用户设备上运行，消除了对云连接的需求，并确保了更强的隐私性、自主性和韧性。
其模块化架构允许开发人员使用小型、可组合的组件来构建和扩展应用程序，而点对点网络则促进了设备与设备之间的直接通信与协作，无需依赖中心化服务器。
“人工智能应该赋能社会和人类的下一波增长，而不是将更多控制权交给拥有服务器和访问密钥的公司，”首席执行官 Paolo Ardoino 表示。
“如果你需要 API 密钥才能使用你的 AI，那么它就不是真正属于你的。QVAC 的建立是为了改变这种动态，使 AI 成为本地优先、私密且独立的，让用户重新掌控自己的数据、计算和自主权。通过 QVAC，Tether 旨在创建第一个开放且无处不在的平台，为服务于人类和机器的、不可阻挡的 AI 智能体生态系统提供动力。无限智能时代才刚刚开始。”
Tether 对 Anchorage Digital 的战略投资
2026 年 2 月 5 日，Tether 的投资部门 Tether Investments 宣布向 Anchorage Digital 进行 1 亿美元的战略股权投资。Anchorage Digital 是一个数字资产平台，也是美国第一家受联邦监管的数字资产银行。此次投资建立在现有合作伙伴关系的基础之上，因为 Anchorage Digital 银行是 Tether 稳定币 USA₮ 的发行方。[48]
此次投资标志着双方的共同目标，即开发安全且受监管的基础设施，将数字资产整合到传统金融体系中。Tether 表示，其在 Anchorage Digital 的银行业务、合规性和托管服务方面的良好体验是此次投资的关键原因。两家公司均表示，他们的重点是加强数字资产的核心基础设施，使其能够在既定的监管框架内安全、可扩展地运行。[48]
“我们对 Anchorage Digital 的投资反映了我们在安全、透明和有韧性的金融系统重要性方面的共同信念。Anchorage Digital 为机构级数字资产基础设施树立了强大的基准，我们很高兴支持其持续增长，”Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 表示。
Nathan McCauley，Anchorage Digital 的联合创始人兼首席执行官评论道：“Tether 的投资是对我们多年来以艰难方式建立的基础设施的有力认可。我们从第一天起就相信，数字资产只有通过安全、受监管的基础才能实现规模化。” [48]
投资 Ark Labs
2026年3月12日，Tether 的投资部门 Tether Investments 宣布对 Ark Labs 进行战略投资，该公司是名为 Arkade 的可编程 比特币 基础设施背后的开发方。此次投资是 770 万美元融资的一部分。[49]
此次合作旨在增强 比特币 网络上稳定币的可访问性。Tether 表示，这项投资支持开发相关基础设施，使在 比特币 上发行和结算像 USD₮ 这样的稳定币更加高效，这与其促进金融普惠和加强网络的决策目标相一致。Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 评论道：“稳定币诞生于 比特币，扩大在 比特币 网络上的访问权限仍然是我们的首要任务。”[49]
对于 Ark Labs 而言，这笔资金旨在满足机构和零售端对比特币基础设施日益增长的需求。Ark Labs 首席执行官 Marco Argentieri 指出，Tether 的支持对于加速在 比特币 区块链上开发包括支付和借贷在内的各种金融解决方案至关重要。[49]
通过与嘉楠科技合作进行扩张
2026年4月28日，Tether通过与嘉楠科技（Canaan）和ACME Swisstech的深入合作，扩展了其比特币挖矿战略，旨在开发下一代模块化挖矿基础设施。
该计划的核心是为Tether的浸没式冷却挖矿和计算系统定制高密度算力板模块，从传统的即插即用矿机转向更灵活的架构。[50]
在此框架下，嘉楠科技提供基于ASIC的模块化计算组件，而Tether则整合其自研的控制板、热管理系统和软件栈，以创建独立的挖矿单元。首次部署计划在Tether位于南美洲的附属挖矿设施中进行，并保留在未来阶段进一步扩张的选择权。
Tether表示，该模块化系统旨在通过将计算、电源和外壳组件分离以进行独立优化，从而提高能源效率、计算密度、操作灵活性和可升级性。
这种方法允许运营商在不更换整机的情况下，对单个系统组件进行调试、冷却和更换，特别侧重于浸没式冷却的工业级部署。
此举反映了Tether在稳定币和金融基础设施之外，向比特币挖矿硬件和操作系统领域的更广泛推进，使该公司成为数字资产基础设施中更具垂直整合能力的参与者。[50]
