**스테이블코인(Stablecoins)**은 "안정적인" 자산 또는 자산 바스켓에 대한 페깅(가치 고정)을 유지함으로써 변동성을 최소화하도록 설계된 암호화폐입니다. 스테이블코인은 암호화폐, 법정화폐 또는 거래소에서 거래되는 상품(귀금속이나 산업용 금속 등)에 페깅될 수 있습니다. 스테이블코인에는 법정화폐 담보형, 암호화폐 담보형, 상품 담보형, 알고리즘형, 그리고 부분 알고리즘형의 다섯 가지 유형이 있습니다. ^[1]​^{[13] [14] [15]}​

법정화폐 담보형 (Fiat-backed)

이 유형의 스테이블코인 가치는 예치금으로 보유된 담보 통화의 가치에 기반합니다. 이 설정에서는 담보 자산 수탁자에 대한 신뢰가 스테이블코인 가격 안정성에 결정적인 역할을 합니다. 법정화폐 담보형 스테이블코인은 거래소에서 거래될 수 있으며 발행자로부터 상환받을 수 있습니다. 스테이블코인의 안정성을 유지하는 비용은 담보 예치금을 유지하는 비용과 법적 준수, 라이선스 유지, 감사인 및 규제 기관이 요구하는 비즈니스 인프라 비용과 동일합니다. 법정화폐 담보형 스테이블코인의 예로는 USD Coin (USDC), Binance USD (BUSD), 그리고 Tether (USDT)가 있습니다. ^[1]​^[14]​

암호화폐 담보형 (Cryptocurrency-backed)

암호화폐 담보형 스테이블코인은 암호화폐를 담보로 발행되며, 이는 개념적으로 법정화폐 담보형 스테이블코인과 유사합니다. 그러나 두 설계의 중요한 차이점은 법정화폐 담보는 일반적으로 블록체인 외부에서 발생하는 반면, 이 유형의 스테이블코인을 뒷받침하는 데 사용되는 암호화폐 또는 암호 자산은 블록체인 상에서 스마트 계약을 통해 보다 탈중앙화된 방식으로 이루어진다는 점입니다. 많은 경우, 이러한 방식은 사용자가 담보를 잠그고 스마트 계약을 통해 대출을 받는 방식으로 작동하며, 스테이블코인의 가치가 하락할 경우 부채를 상환하는 것이 더 가치 있게 만듭니다. 법정화폐 담보형 스테이블코인과 달리, 암호화폐 스테이블코인은 일반적으로 암호화폐의 변동성을 보완하기 위해 초과 담보(over-collateralization) 방식을 사용합니다. 갑작스러운 폭락을 방지하기 위해, 대출을 받은 사용자의 담보 가치가 인출 가치에 너무 가깝게 하락할 경우 스마트 계약에 의해 청산될 수 있습니다. 예를 들어, 2020년 8월 기준 Dai 스테이블코인의 배후에 있는 DAO인 MakerDAO는 ETH 금고에 대해 170%의 담보 비율을 요구하며, 이는 사용자가 100,000 Dai를 발행하기 위해 그 이상의 가치를 담보로 제공해야 함을 의미합니다. ^{[16] [14]}​

상품 담보형 (Commodity-backed)

상품 담보형 스테이블코인은 귀금속(금, 은 등)과 같은 상품에 의해 뒷받침됩니다. 상품 담보형 스테이블코인 보유자는 전환율에 따라 스테이블코인을 상환하여 실제 자산을 소유할 수 있습니다. 스테이블코인의 안정성을 유지하는 비용은 담보가 되는 상품을 보관하고 보호하는 비용입니다. ^[5]​^[6]​^[7]​

알고리즘형 (Algorithmic)

시뇨리지(seigniorage) 스타일 코인으로도 알려진 알고리즘형 코인은 중앙은행이 화폐를 발행하고 폐기하는 방식과 유사하게 알고리즘을 사용하여 스테이블코인의 통화량을 조절합니다. ^{[1] [14]}​

시뇨리지 스타일 스테이블코인의 주요 특징은 다음과 같습니다:

• 조정이 온체인(on-chain)에서 이루어짐
• 코인 발행에 담보가 필요하지 않음
• 알고리즘을 통한 수요와 공급에 의해 가치가 제어되어 가격이 안정됨

부분 알고리즘형 (Fractional Algorithmic)

부분 스테이블코인은 담보형과 알고리즘형 스테이블코인이 혼합된 형태입니다. 스테이블코인 유통량의 일부는 자산 예치금으로 뒷받침되고, 나머지는 알고리즘을 통해 제어됩니다. ^[18] Frax Finance는 이 모델을 사용한 최초의 프로토콜로, 2020년 12월 21일 월요일 0:00 UTC에 최초의 부분 알고리즘형 스테이블코인을 출시했습니다. 공급량의 일부는 법정화폐 담보형 스테이블코인인 USDC로 뒷받침되고, 일부는 알고리즘 방식으로 뒷받침됩니다. ^[17]​