# USX > USX 是一种完全抵押的、Solana 原生的稳定币，与美元 1:1 挂钩，通过其 YieldVault 提供机构级的、delta 中性的收益。 - Canonical URL: https://dev.iq.wiki/zh/wiki/usx - Categories: Projects & Protocols - Tags: DeFi, Developer, Infrastructure - Created: 2025-10-12T19:07:06.282Z - Last updated: 2025-10-12T19:07:06.282Z - Source: IQ.wiki — the world's largest blockchain and crypto encyclopedia (https://iq.wiki) --- **USX** 是一种合成[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)，原生于 [Solana](https://iq.wiki/wiki/solana) [区块链](https://iq.wiki/wiki/blockchain)，与美元 1:1 挂钩。它由 [Solstice Finance](https://iq.wiki/wiki/solstice-finance) 开发，旨在作为支付和[去中心化金融](https://iq.wiki/wiki/defi) (DeFi) 应用的媒介，同时通过其集成的 YieldVault 协议为用户提供机构级的、delta 中性的收益策略。[\ [1\]](#cite-id-9Jwz5Uk2oG) [\ [2\]](#cite-id-npWKTJMtFA) ## 概述 USX 由 [Solstice Finance](https://iq.wiki/wiki/solstice-finance) 创建，Solstice Finance 是一家由投资公司 Deus X Capital 支持的链上资产管理协议。[\[3\]](#cite-id-x7XlqBndos) 该[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)的开发旨在解决 [Solana](https://iq.wiki/wiki/solana) 生态系统中对占主导地位的、收益原生稳定币的需求缺口。该项目的既定目标是防止稳定币[总锁定价值](https://iq.wiki/wiki/tvl) (TVL) 离开 Solana 网络，转而在其他[区块链](https://iq.wiki/wiki/blockchain)上寻找收益机会。[\[4\]](#cite-id-v0jV7brJG9) 在 2025 年 9 月 30 日的公开启动时，该协议报告了超过 1.6 亿美元的 TVL 存款。[\[5\]](#cite-id-aIwydj8218) 该[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)由其他法币支持的稳定币完全抵押，最初使用 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc) 和 [USDT](https://iq.wiki/wiki/tether)。[\[1\]](#cite-id-9Jwz5Uk2oG) 这些储备的透明度通过与 Chainlink 的储备证明服务集成来维持，该服务允许对支持 USX 的资产进行实时链上验证。[\[6\]](#cite-id-j3Uosfhe94) 该项目的设计强调资本速度、与其他 DeFi 协议的可组合性以及零售用户和机构投资者的可访问性。[\[2\]](#cite-id-npWKTJMtFA) 在关于发布的声明中，Solstice 首席执行官兼联合创始人 Ben Nadareski 评论了该项目的目标：“传统稳定币保持着大部分市场份额，但没有一个领先的[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)是在 [Solana](https://iq.wiki/wiki/solana) 上原生诞生的，并且目前生态系统中不存在占主导地位的收益原生稳定币……我们构建 USX 是为了从一开始就解决这个市场缺口，这是一种稳定币，它保持了所有[无摩擦](https://iq.wiki/wiki/frictionless)交易的好处，同时可以访问协议原生的机构级收益。”[\[4\]](#cite-id-v0jV7brJG9) Solana 基金会也对此次发布表示支持，其总裁 [Lily Liu](https://iq.wiki/wiki/lily-liu) 表示：“Solstice 正在 Solana 生态系统中推动真正的、可持续的链上收入，USX 和 YieldVault 的推出为建设者、用户和投资者解锁了新的机会。”[\[5\]](#cite-id-aIwydj8218) ## 历史 2025年9月24日，[Solstice Finance](https://iq.wiki/wiki/solstice-finance) 宣布即将推出USX，详细介绍了与 [Chainlink](https://iq.wiki/wiki/chainlink) 的战略合作伙伴关系（用于 [oracle](https://iq.wiki/wiki/oracle) 服务），以及与 Ceffu 和 Copper 的战略合作伙伴关系（用于机构托管解决方案）。[\[7\]](#cite-id-Nxk3QT7SB3) USX 及其配套的 YieldVault 计划于 2025 年 9 月 30 日正式公开启动。[\[8\]](#cite-id-4DBGH5bwNZ) 首次亮相后不久，在 2025 年 10 月初，USX 及其生息对应物 eUSX 被整合到 [Raydium](https://iq.wiki/wiki/raydium) 的 [流动性池](https://iq.wiki/wiki/liquidity-pool) 中，Raydium 是 [Solana](https://iq.wiki/wiki/solana) 上的主要 [自动化做市商](https://iq.wiki/wiki/automated-market-maker) (AMM)，旨在增强生态系统内的流动性深度和互操作性。[\[9\]](#cite-id-zbmFaoHeHx) 2025 年 10 月 11 日，在 [加密货币](https://iq.wiki/wiki/cryptocurrency) 市场大幅下跌期间，据报道全市场清算了超过 190 亿美元，Solstice 团队报告称 USX 和 eUSX 均保持了其挂钩。[\[8\]](#cite-id-4DBGH5bwNZ) 除了在 Solana 上的主要部署外，USX 的一个版本还在 [Scroll](https://iq.wiki/wiki/scroll) 网络上推出，被称为专为支付设计的“ZK 驱动的新美元”。[\[10\]](#cite-id-miMCG1tn92) ## 技术 USX 构建为 [Solana](https://iq.wiki/wiki/solana) [区块链](https://iq.wiki/wiki/blockchain) 上的原生资产，以利用该网络的高交易吞吐量、低费用和快速最终性。该协议的程序设计为模块化，并由 Squads 多重签名钱包管理，以实现受控升级。 [\[1\]](#cite-id-9Jwz5Uk2oG) # ## 抵押和稳定性 USX是一种合成[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)，旨在通过完全抵押维持与美元1:1的挂钩。在其启动时，该协议接受高流动性、法币支持的稳定币（特别是[USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc)和USDT）的存款来铸造USX。 [\[1\]](#cite-id-9Jwz5Uk2oG) 该协议声明的路线图是将接受的[抵押品](https://iq.wiki/wiki/collateral)列表扩展到包括其他资产，如SOL、[ETH](https://iq.wiki/wiki/ethereum)和[BTC](https://iq.wiki/wiki/bitcoin-btc)。 [\[11\]](#cite-id-b2B15xV0EN) 挂钩的稳定性由多重预言机系统支持，以实现准确的价格馈送，以及由铸造和赎回程序强制执行的严格的1:1抵押率。 [\[1\]](#cite-id-9Jwz5Uk2oG) # ## 收益生成 (YieldVault) USX 的核心效用在于其与 Solstice YieldVault 的集成，这是协议的主要收益生成引擎。用户可以将他们的 USX 锁定到 YieldVault 中，以获得 eUSX，这是一种流动性的、产生收益的代币，代表他们的本金存款加上应计利息。 [\[12\]](#cite-id-N91ISYExdv) YieldVault 通过积极管理的、delta 中性的交易策略产生回报，这些策略旨在保持市场中性，并最大限度地减少对加密资产的方向性价格变动的敞口。这些策略由一个具有传统金融和数字资产背景的团队管理。主要策略包括： * **资金费率套利：** 利用各种交易所永续期货资金费率的差异获利。 * **对冲质押：** 在赚取[质押](https://iq.wiki/wiki/staking)奖励的同时，对冲这些资产的价格波动。 * **代币化国债配置：** 将[一部分](https://iq.wiki/wiki/portion)金库资产投资于低波动性工具（如代币化美国国债），以提高本金安全性。 [\[12\]](#cite-id-N91ISYExdv) 该协议报告了其基础策略的历史业绩指标，包括 2024 年 21.5% 的回报和三年平均 13.8% 的回报。 [\[1\]](#cite-id-9Jwz5Uk2oG) # ## 储备证明和互操作性 为了确保透明度，USX协议集成了 [Chainlink](https://iq.wiki/wiki/chainlink) 储备证明。此服务提供对支持 [稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin) 的 [抵押品](https://iq.wiki/wiki/collateral) 资产的持续链上验证，允许用户实时审计储备。 [\[13\]](#cite-id-LLhVZXhRwS) 对于跨链功能，USX 利用 Chainlink 的跨链互操作性协议 (CCIP)。此集成旨在促进 USX 在不同 [区块链](https://iq.wiki/wiki/blockchain) 网络之间的安全转移，从而增强其在 [Solana](https://iq.wiki/wiki/solana) 生态系统之外的效用。 [\[7\]](#cite-id-Nxk3QT7SB3) ## 代币经济学 * **名称：** USX * **区块链：** [Solana](https://iq.wiki/wiki/solana) * **合约地址 (Solana)：** `6FrrzDk5mQARGc1TDYoyVnSyRdds1t4PbtohCD6p3tgG` * **最大供应量：** 无限 ## 生态系统 [Solstice](https://iq.wiki/wiki/solstice-finance) 生态系统由多个相互连接的组件组成，旨在支持 USX 的效用和采用。该协议包括一个名为“Flares”的奖励系统，允许用户通过提供流动性和完成任务等活动来赚取积分，这些积分可以兑换为未来的 SLX 代币。 [\[13\]](#cite-id-LLhVZXhRwS) # ## eUSX Token eUSX 是一种收益型[流动性质押](https://iq.wiki/wiki/liquid-staking)代币，用户通过将 USX 存入 Solstice YieldVault 来获得。该代币代表用户在金库净资产价值 (NAV) 中的比例份额，包括初始本金和累积收益。随着 YieldVault 产生回报，eUSX 的价值预计会相对于 USX 随时间增长。 [\[1\]](#cite-id-9Jwz5Uk2oG) # ## SLX Token SLX是[Solstice Finance](https://iq.wiki/wiki/solstice-finance)协议计划的原生实用和[治理代币](https://iq.wiki/wiki/governance-tokens)。虽然截至2025年10月尚未推出，但它旨在为DeFi生态系统中与USX和eUSX互动的用户提供额外的激励。该代币预计将用于分配协议奖励，并将采用以社区为中心的分配模式，不进行私人风险资本分配。 [\[2\]](#cite-id-npWKTJMtFA) ## 机构服务 [Solstice](https://iq.wiki/wiki/solstice-finance) 为机构和 [KYC](https://iq.wiki/wiki/know-your-customer-kyc) 认证的投资者提供了一套独特的服务，以促进大规模的 USX 交易。符合条件的机构可以直接从协议中铸造和赎回 USX，最低交易规模为 500,000 美元，从而绕过公开市场以避免 [滑点](https://iq.wiki/wiki/slippage)。此过程作为单一的原子链上交易执行，并根据实时 [预言机](https://iq.wiki/wiki/oracle) 定价保证 1:1 的执行。 [\[1\]](#cite-id-9Jwz5Uk2oG) 该协议还通过与机构级托管提供商 Ceffu 和 Copper 的合作，提供场外结算服务。此功能允许大型公司在交易所进行交易，同时其资产仍安全地保存在隔离的第三方托管中，这种结构旨在最大限度地降低 [交易对手](https://iq.wiki/wiki/counterparty) 风险。 [\[7\]](#cite-id-Nxk3QT7SB3) 其他机构功能包括自定义结算窗口、通过合作伙伴 DeusX Pay 的法币入口以及专门的 24/7 支持。 [\[1\]](#cite-id-9Jwz5Uk2oG) ## 安全与审计 [Solstice](https://iq.wiki/wiki/solstice-finance)协议（包括管理USX的协议）的[智能合约](https://iq.wiki/wiki/smart-contract)已经过网络安全公司Halborn的安全审计。[\[6\]](#cite-id-j3Uosfhe94) 该项目还与Hypernative合作进行实时威胁检测，并与Bugcrowd合作进行漏洞管理。Solstice已声明计划实施公开的漏洞赏金计划、每月认证和年度资金管理审计。该平台的基础设施包含标准的安全措施，如多因素身份验证（MFA）、基于角色的访问控制和持续监控。[\[1\]](#cite-id-9Jwz5Uk2oG) ## 团队与合作 Solstice Finance由Deus X Enterprise组合中的Solstice Labs AG开发。核心团队由30多人组成，他们拥有来自[Solana](https://iq.wiki/wiki/solana) Labs、[Coinbase](https://iq.wiki/wiki/coinbase)、[Galaxy Digital](https://iq.wiki/wiki/galaxy-digital)、渣打银行、贝莱德和瑞银等公司的经验。[\[5\]](#cite-id-aIwydj8218) 领导团队包括首席执行官兼联合创始人Ben Nadareski，他曾是Galaxy Digital和SIX Digital Exchange的高管，以及董事长Tim Grant，他也是Deus X Capital的首席执行官。[\[14\]](#cite-id-HClW6vH7jy) 该项目在启动时获得了包括[Galaxy Digital](https://iq.wiki/wiki/galaxy-digital)、MEV Capital、[Bitcoin](https://iq.wiki/wiki/bitcoin) Suisse、Auros和Deus X Capital在内的多家机构的支持和流动性。[\[4\]](#cite-id-v0jV7brJG9) Solstice已在DeFi和数字资产领域建立了超过50个合作伙伴的网络。主要技术合作伙伴包括[Solana](https://iq.wiki/wiki/solana)、[Chainlink](https://iq.wiki/wiki/chainlink)和Pyth，用于[区块链](https://iq.wiki/wiki/blockchain)和[预言机](https://iq.wiki/wiki/oracle)基础设施。其DeFi和流动性合作伙伴包括Kamino、[Raydium](https://iq.wiki/wiki/raydium)和Orca。[\[14\]](#cite-id-HClW6vH7jy)