# Usual > Usual은 법정화폐로 뒷받침되는 스테이블코인을 발행하는 탈중앙화 발행자로서, USD0 스테이블코인과 USUAL 거버넌스를 통해 안정성과 커뮤니티 중심의 거버넌스를 제공합니다... - Canonical URL: https://dev.iq.wiki/kr/wiki/usual - Categories: Projects & Protocols - Tags: DeFi, Infrastructure - Created: 2024-11-08T02:00:01.776Z - Last updated: 2025-07-30T19:24:30.253Z - Source: IQ.wiki — the world's largest blockchain and crypto encyclopedia (https://iq.wiki) --- **Usual**은 토큰화된 [실물 자산](https://iq.wiki/wiki/real-world-assets-rwas)과 스테이킹된 [ETH](https://iq.wiki/wiki/ether-eth)로 뒷받침되는 [법정](https://iq.wiki/wiki/fiat-money) 통화 페그 및 [이더리움](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 페그 자산을 발행하는 탈중앙화 프로토콜입니다. [스테이블코인](https://iq.wiki/wiki/stablecoin), [거버넌스 토큰](https://iq.wiki/wiki/governance-tokens) 및 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi)에서 구성 가능하도록 설계된 수익 창출 도구를 포함한 금융 상품 모음을 제공합니다. [\[2\]](#cite-id-AeLj6bNcdc) ## 개요 Usual은 BlackRock, Ondo 등으로부터 토큰화된 [실물 자산(RWA)](https://iq.wiki/wiki/real-world-assets-rwas)으로 뒷받침되는 [법정화폐](https://iq.wiki/wiki/fiat-money) 고정 [스테이블코인](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)인 USD0를 발행하는 탈중앙화 [스테이블코인](https://iq.wiki/wiki/stablecoin) 프로토콜입니다. 이는 오프체인 자산을 온체인, 검증 가능하고 구성 가능한 담보로 변환하는 멀티체인 인프라입니다. 이 시스템은 USD0 [스테이블코인](https://iq.wiki/wiki/stablecoin), 수익 창출 버전인 USD0++, [거버넌스 토큰](https://iq.wiki/wiki/governance-tokens)($USUAL)의 세 가지 구성 요소를 중심으로 구축되었습니다. 사용자는 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc)를 USD0로 교환하고, USD0를 스테이킹하여 USD0++를 얻고, 최종적으로 $USUAL에 접근할 수 있습니다. 프로토콜 수익은 [담보](https://iq.wiki/wiki/collateral)를 온체인 T-bill에 할당하여 생성되며, 모든 수익금은 $USUAL 보유자가 관리하는 재무부로 향합니다. $USUAL은 디플레이션 방식으로 발행되며, 수익의 90%는 운영, [스테이킹](https://iq.wiki/wiki/staking) 및 유동성을 지원하고, 10%는 보유자에게 돌아갑니다. [\[1\]](#cite-id-aqYyNkvta4) [\[7\]](#cite-id-pqHqyojJbE) ## 제품 # ## USD0 ![](https://ipfs.everipedia.org/ipfs/QmdN5CVEUJRHXkeCo1sWGBGekp6YH7yF9VWHm14EBCV5Sg) USD0는 Usual 프로토콜에서 발행하는 [법정화폐](https://iq.wiki/wiki/fiat-money) 담보 [스테이블코인](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)입니다. [Hashnote](https://iq.wiki/wiki/hashnote), [Ondo](https://iq.wiki/wiki/ondo-finance), [BlackRock](https://iq.wiki/wiki/blackrock-buidl)과 같은 제공업체의 토큰화된 미국 국채 자산을 집계하도록 설계되었습니다. USD0는 결제, 거래 및 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 시스템 내에서 담보로 사용하기 위한 무허가형, 구성 가능하고 양도 가능한 토큰입니다. 기존 [스테이블코인](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)과 달리 USD0는 은행 예금에 묶여 있지 않고 완전히 담보된 [실물 자산](https://iq.wiki/wiki/real-world-assets-rwas)에서 담보를 얻습니다. 이 스테이블코인은 여러 토큰화된 국채 노출 소스를 통합된 자산으로 통합하여 다각화되고 투명한 [담보](https://iq.wiki/wiki/collateral) 기반을 제공합니다. 각 펀드 관리자는 실시간 준비금 보고를 제공하며, [민팅](https://iq.wiki/wiki/minting) 시스템은 효율적인 발행을 지원하기 위해 비-CDP 모델을 사용합니다. 담보 컨트롤러는 페그 안정성을 지원합니다. USD0는 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 플랫폼에서 사용할 수 있으며 미국 및 EU 규제 표준을 준수하도록 구성되었습니다. USD0는 Usual 프로토콜 내에서 두 가지 방법을 통해 [민팅](https://iq.wiki/wiki/minting)할 수 있습니다. 직접 민팅에서 사용자는 적격 [실물 자산(RWA)](https://iq.wiki/wiki/real-world-assets-rwas)을 예치하고 해당 금액의 USD0를 받습니다. 간접 민팅에서 사용자는 USDC를 예치하고 지정된 담보 제공자가 [RWA](https://iq.wiki/wiki/real-world-assets-rwas) 담보를 제공하여 사용자가 [RWA](https://iq.wiki/wiki/real-world-assets-rwas)를 직접 보유하지 않고도 USD0를 얻을 수 있습니다. 초기에는 100,000 USD0 미만의 민팅 요청이 2차 시장 유동성을 통해 라우팅됩니다. [\[3\]](#cite-id-DqPs5IN42g) [\[6\]](#cite-id-4SoRfZN5Hf) # ## USD0++ ![](https://ipfs.everipedia.org/ipfs/QmYKnr3UaBomCFCkp6bpXkNbDSvSHDAZcwM54rRtqzxeHc) USD0++는 4년 동안 잠긴 USD0을 나타내는 [유동성 스테이킹](https://iq.wiki/wiki/liquid-staking) 토큰(LST)입니다. Usual 프로토콜에서 생성된 수익에 대한 노출을 제공합니다. 수익은 매일 $USUAL 토큰으로 분배되며 $USUAL의 시장 가격에 따라 달라집니다. 기본 USD0은 잠겨 있지만 USD0++는 양도 가능하고 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 프로토콜에서 구성 가능하여 사용자가 유연성과 2차 시장 접근성을 유지할 수 있습니다. 이 메커니즘을 통해 보유자는 $USUAL 토큰을 통해 프로토콜 거버넌스 및 수익 분배에 참여하여 추가 가치를 얻을 수 있습니다. USD0++는 Usual Stability Loan을 통해 레버리지로 사용할 수도 있으며 최소 보유 요건은 없습니다. 이는 채권과 유사하게 작동하여 고정 기간 안정성과 유동적인 온체인 유틸리티의 조합을 제공합니다. [\[4\]](#cite-id-bcB38CZYvK) [\[5\]](#cite-id-7i5mRAnvOZ) ## ## 알파 수익률 USD0++는 $USUAL 토큰 형태로 수익률을 제공하며, 이를 알파 수익률이라고 합니다. 이는 프로토콜의 [거버넌스 토큰](https://iq.wiki/wiki/governance-tokens)과 잠긴 USD0의 기본 수익률을 결합한 것입니다. 사용자는 USD0를 USD0++에 4년 동안 잠그고 매일 $USUAL로 수익률을 청구할 수 있으며, 원래 USD0는 기간이 끝나면 반환됩니다. 알파 수익률은 $USUAL의 시장 성과에 따라 변동 수익에 대한 노출을 도입하여 투기적 요소를 추가합니다. 이 모델은 수익률을 프로토콜의 성장 및 채택과 연결하여 무위험 자산 이상의 수익을 제공하고자 합니다. 초기 참가자는 총 고정 가치가 증가함에 따라 $USUAL의 가치가 상승하여 더 높은 잠재적 보상을 누릴 수 있습니다. [\[8\]](#cite-id-O8fUaDSIfn) ## ## 패리티 차익 거래 권리(PAR) 패리티 차익 거래 권리(PAR)는 Usual [DAO](https://iq.wiki/wiki/dao)가 USD0++ 토큰이 만기되기 전에 USD0 지원을 해제할 수 있도록 하는 거버넌스 제어 메커니즘입니다. 특히 USD0++가 의도한 가치보다 현저히 낮게 거래되는 경우에 그렇습니다. 이 메커니즘은 시장 디페깅이 발생할 때 상환을 가능하게 하여 가격 안정성을 유지하는 데 도움이 됩니다. 시장 가격은 USD0++이며 예상되는 USD0와의 패리티에서 벗어날 수 있습니다. 이런 일이 발생하면 [DAO](https://iq.wiki/wiki/dao)는 PAR을 실행하여 기본 USD0를 해제하고 상환을 활성화하여 개입할 수 있습니다. 이 프로세스는 [차익 거래](https://iq.wiki/wiki/arbitrage)를 통해 프로토콜 재정에 잠재적으로 이익을 주면서 토큰 가치를 안정화하는 것을 목표로 합니다. [\[9\]](#cite-id-hCctqIOT6I) # ## ETH0 ![](https://ipfs.everipedia.org/ipfs/QmSCPPgCybeeZ1xURuA3YyenMNpPNj46DEzkuhk68rBgcm) ETH0는 Usual 프로토콜에서 발행한 합성 자산으로, [ETH](https://iq.wiki/wiki/ether-eth)의 가치를 반영하며 [Lido](https://iq.wiki/wiki/lido-dao)의 래핑된 스테이킹 ETH([wstETH](https://iq.wiki/wiki/wrapped-steth-wsteth))로 완전히 뒷받침됩니다. 사용자는 USUAL 토큰 보상을 통해 추가 수익을 얻으면서 1:1 ETH 노출을 유지할 수 있습니다. ETH0는 유동적이고, 허가 없이 사용 가능하며, 구성 가능하도록 설계되었으며, [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 환경 내에서 USD0와 같은 다른 스테이블 자산과 유사하게 작동합니다. 이 시스템은 [wstETH](https://iq.wiki/wiki/wrapped-steth-wsteth)를 [담보](https://iq.wiki/wiki/collateral)로 받아 작동합니다. 사용자는 [wstETH](https://iq.wiki/wiki/wrapped-steth-wsteth)를 프로토콜에 예치하여 ETH0를 [민팅](https://iq.wiki/wiki/minting)하며, 모든 ETH0 토큰이 동일한 ETH 가치로 뒷받침되도록 합니다. [Chainlink](https://iq.wiki/wiki/chainlink) 오라클은 [wstETH](https://iq.wiki/wiki/wrapped-steth-wsteth)/ETH 환율을 모니터링하여 페그 안정성을 유지하고, 주요 변동이 발생하면 자동 안전 장치가 활동을 일시 중지합니다. 리베이스 모델과 달리 스테이킹 보상은 USUAL 토큰으로 별도로 분배되므로 보유자는 표준 [ETH](https://iq.wiki/wiki/ether-eth) [스테이킹](https://iq.wiki/wiki/staking) 수익률보다 더 많은 수익을 얻을 수 있습니다. ETH0 [민팅](https://iq.wiki/wiki/minting)은 [wstETH](https://iq.wiki/wiki/wrapped-steth-wsteth)를 가진 모든 사람에게 열려 있습니다. 사용자는 지갑을 연결하고 [wstETH](https://iq.wiki/wiki/wrapped-steth-wsteth) 사용을 승인하고 프로토콜에 예치한 다음 동일한 가치의 ETH0를 받습니다. 이러한 토큰은 계약으로 반환하여 나중에 상환할 수 있으며, [wstETH](https://iq.wiki/wiki/wrapped-steth-wsteth) [담보](https://iq.wiki/wiki/collateral)를 해제합니다. 이 프로세스는 완전히 온체인으로 이루어지며, 투명성과 보안을 강화하는 동시에 [스테이킹](https://iq.wiki/wiki/staking) 효율성을 극대화합니다. [\[10\]](#cite-id-YEMBm0d5Tj) # ## Stability Loans (USL) Usual Stability Loans (USL)은 Usual 프로토콜 내의 메커니즘으로, USD0++가 예상 가치 이하로 거래될 때 사용자가 USD0++ 및 유사 자산을 담보로 USD0를 빌릴 수 있도록 합니다. 이 기능은 페그 안정성을 유지하고 [MakerDAO](https://iq.wiki/wiki/makerdao) 및 [Frax](https://iq.wiki/wiki/frax-finance)와 같은 프로토콜의 안정화 모듈과 유사하게 유동성 지원을 제공합니다. USL은 예측 가능한 조건으로 고정 금리 대출을 도입하여 차익 거래 기회를 제공하고 이자 징수를 통해 프로토콜 수익을 증가시킵니다. 이는 [DAO](https://iq.wiki/wiki/dao)의 지급 능력 또는 담보 기반에 직접적인 위험을 초래하지 않으며 USD0++의 시장 가치에 상승 압력을 가합니다. 이 모듈은 [DAO](https://iq.wiki/wiki/dao)에 의해 관리되며 Euler 프로토콜에 배포될 예정이며, USUAL 보유자는 거부권을 행사할 수 있습니다. [\[11\]](#cite-id-QsXndg3whh) # ## Usual Vaults ![](https://ipfs.everipedia.org/ipfs/QmYQNcT1NQySJbFXzp5uVkCaMyWkDrwo5BUGEHbCkJUcjL) Usual Vaults는 USD0++ 보유자가 토큰을 외부 수익 기회를 위해 판매할 필요 없이 통합 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 전략을 배포하는 큐레이팅된 볼트에 토큰을 예치할 수 있도록 하여 USD0++의 기능을 확장합니다. 이 시스템은 USD0++에 대한 수요를 높이고, USUAL [DAO](https://iq.wiki/wiki/dao)에 대한 지속 가능한 수익을 지원하며, 고수익 환경 내에서 토큰의 활성 참여를 유지하여 생태계 성장과 안정성을 촉진합니다. 볼트는 Lagoon Finance와 같은 파트너십을 통해 운영되며, 시기적절한 결제와 선행 매매 방지 장치를 갖춘 [실물 자산](https://iq.wiki/wiki/real-world-assets-rwas) 기회를 포함하여 최적의 투자 전략을 선택하는 큐레이터가 관리합니다. 예치금은 USD0++를 1:1 비율로 USD0로 변환하며, 사용자가 예치금을 요청할 수 있는 에포크 기반 프로세스를 따르며, 결제 전에 취소할 수 있습니다. 인출 또한 에포크를 통해 진행되며, 사용자는 상환 요청을 제출합니다. 그런 다음 큐레이터는 요청을 결제하고, 볼트 지분을 소각하고, USD0++와 발생한 이자를 반환합니다. 사용자는 선택적 상환 기능을 통해 자금을 청구할 수 있습니다. 볼트 보상은 USUAL 토큰으로 지급되는 USD0++에 대한 기본 [스테이킹](https://iq.wiki/wiki/staking) 보상과 기본 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 전략에서 발생하는 수익의 두 가지 구성 요소로 구성됩니다. [DAO](https://iq.wiki/wiki/dao)는 설정된 벤치마크까지의 수익을 관리 수수료로 보유하고, 초과 수익은 성과 수수료 후 사용자와 [DAO](https://iq.wiki/wiki/dao) 간에 공유됩니다. [\[12\]](#cite-id-ereaIjdPxB) ## ## ustUSR++ 볼트 ustUSR++는 USD0++를 USD0로 1:1 교환하고 stUSR에 재투자하여 [Resolv](https://iq.wiki/wiki/resolv-usr)의 스테이킹된 [USR](https://iq.wiki/wiki/resolv-usr)에 대한 노출을 제공하는 최초의 볼트입니다. 수익은 베이시스 트레이딩 전략, 추가 인센티브로서의 [Resolv](https://iq.wiki/wiki/resolv-usr) 포인트, 지속적인 USUAL 보상에서 발생합니다. 인출은 USD0++로 이루어지며, 초기 볼트 한도는 5백만 달러이며 수요에 따라 증가합니다. 이 볼트는 USUAL 보상이 변함없이 유지되고, stUSR 수익이 인출 시 복리화되며, [Resolv](https://iq.wiki/wiki/resolv-usr) 포인트가 잠재적인 [에어드랍](https://iq.wiki/wiki/airdrop)과 함께 누적되는 삼중 수익 메커니즘을 통해 수익을 제공합니다. 수수료 구조는 [DAO](https://iq.wiki/wiki/dao)에 대한 포기된 무위험 수익을 보상하는 최대 4%의 기본 수수료와 4%를 초과하는 수익에 대한 20% 성과 수수료로 구성되며, 큐레이터와 DAO 간에 균등하게 분할됩니다. ustUSR++는 예금자가 USD0++가 1달러 미만으로 거래되더라도 완전한 stUSR 가치를 받을 수 있도록 하여 자본 효율성을 향상시켜 추가 위험이나 레버리지 없이 더 낮은 진입 비용을 가능하게 합니다. 볼트 자금은 USD0++ 준비금과 분리되어 stUSR 관련 위험을 볼트 내에 포함하고 사용자에게 타사 프로토콜 위험만 노출시킵니다. 이 볼트는 외부 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 자산을 통해 USD0++ 수익 잠재력을 높이기 위한 Usual의 전략을 시작합니다. 향후 볼트는 수익 기회를 확대하고 프로토콜 통합을 심화하며 지속 가능한 [DAO](https://iq.wiki/wiki/dao) 수익을 지원할 것으로 예상됩니다. [\[13\]](#cite-id-TzyavR9cq1) ## USUAL ![](https://ipfs.everipedia.org/ipfs/QmSjKi1kTbWk5RCpPHjZBTPiweamEzqMrdu1mwpViQodty) USUAL은 Usual 프로토콜의 [거버넌스 토큰](https://iq.wiki/wiki/governance-tokens)입니다. 이는 모든 프로토콜 수익에 대한 소유권을 나타내고 성장에 기여하는 사용자와 인센티브를 맞추도록 설계되었습니다. USD0 및 USD0++와 같은 제품에서 생성된 수익을 분배하여 보유자가 거버넌스 결정에 참여할 수 있도록 합니다. 이 토큰은 통제된 배출 모델을 따르며, 발행량은 장기적인 가치를 보존하기 위해 프로토콜의 수익 성장률보다 낮게 유지됩니다. 더 많은 자본이 시스템에 유입됨에 따라 총 예치 가치에 비해 배출률이 감소하여 시간이 지남에 따라 희소성이 도입됩니다. USUAL은 주로 커뮤니티에 배포되며, 90%는 사용자에게 할당되고 10%는 팀과 투자자를 위해 예약됩니다. [\[14\]](#cite-id-d1E0THW9j6) # ## 토큰노믹스 USUAL의 총 공급량은 40억 개의 토큰이며, 다음과 같이 할당됩니다: [\[15\]](#cite-id-yHvIR4Xp69) * **USD0++**: 45% * **USD0/USD0++**: 10.5% * **USUALx**: 10% * **USUAL**\*: 10% * **DAO**: 9.38% * **생태계**: 8.62% * **USD0/USDC**: 2.5% * **USUAL/USD0**: 2% * **마켓 메이커**: 2% ## 파트너십 * [Binance](https://iq.wiki/wiki/binance) * [Kraken Ventures](https://iq.wiki/wiki/kraken) * [Coinbase](https://iq.wiki/wiki/coinbase) * IOSG Ventures * [Galaxy](https://iq.wiki/wiki/galaxy-digital) * [OKX](https://iq.wiki/wiki/okx) * ECHO * WinterMute * Euler * [Curve](https://iq.wiki/wiki/curve-finance) * [Morpho](https://iq.wiki/wiki/morpho) * [Uniswap](https://iq.wiki/wiki/uniswap) * [Pendle](https://iq.wiki/wiki/pendle-finance) * [Chainlink](https://iq.wiki/wiki/chainlink) * [LayerZero](https://iq.wiki/wiki/layerzero) * [Ethena](https://iq.wiki/wiki/ethena) * [BUIDL](https://iq.wiki/wiki/buidl)