# Solstice Labs > Solstice Finance是由Deus X Capital支持的Solana DeFi协议，通过其USX稳定币和delta中性的YieldVault提供机构级别的收益，并启动... - Canonical URL: https://dev.iq.wiki/zh/wiki/solstice-finance - Categories: Projects & Protocols - Tags: DeFi, Developer, Infrastructure - Created: 2025-10-12T18:38:52.661Z - Last updated: 2025-10-12T21:25:08.934Z - Source: IQ.wiki — the world's largest blockchain and crypto encyclopedia (https://iq.wiki) --- **Solstice Finance** 是一个建立在 [Solana](https://iq.wiki/wiki/solana) [区块链](https://iq.wiki/wiki/blockchain) 上的 [去中心化金融](https://iq.wiki/wiki/defi) (DeFi) 协议，它作为一个链上资产管理平台运作。它旨在通过其原生合成 [稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin) USX 和其旗舰收益生成引擎 YieldVault，为用户提供 [无需许可](https://iq.wiki/wiki/permissionless) 地访问机构级别的、delta 中性的收益策略。 ## 概述 Solstice Finance由位于瑞士的Solstice Labs AG与Solstice Foundation合作开发。该协议的既定使命是在[Solana](https://iq.wiki/wiki/solana)上创建一个透明的、机构级的收益层，以解决生态系统中缺乏占主导地位的、收益原生的稳定币的市场空白。通过提供可持续的、市场中性的回报，Solstice旨在将稳定币[总锁定价值](https://iq.wiki/wiki/tvl)（TVL）保留在Solana网络上，防止资本为了寻求收益而桥接到其他链。该项目得到了Deus X Capital的大力支持，Deus X Capital是一家管理超过10亿美元资产的数字资产投资公司，提供战略投资、初始流动性和生态系统支持。 [\[1\]](#cite-id-DOrqUvq1vV) \[\[markets.businessinsider.com/news/currencies/solstice-finance-officially-launches-usx-a-solana-native-stablecoin-with-160m-deposited-tvl-1035236862]\[发布公告和项目详情]] 该协议于2025年9月30日启动，存入的TVL超过1.6亿美元，使其成为[Solana](https://iq.wiki/wiki/solana)上最大的[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)协议之一。 [\[2\]](#cite-id-F6WQALxfWs) 其核心产品是USX稳定币（作为生态系统的入口点）和YieldVault（执行复杂的交易策略以产生回报）的结合。[Ben Nadareski](https://iq.wiki/wiki/ben-nadareski)是首席执行官兼联合创始人，他表示该协议的构建旨在提供一种稳定币，该稳定币“在保持所有[无摩擦](https://iq.wiki/wiki/frictionless)交易优势的同时，还可以访问协议原生的机构级收益”。 [\[3\]](#cite-id-Rik5gxzgVT) Solstice Finance的路线图概述了一个分阶段的推出计划，首先是获得许可的阶段以引导流动性，然后是完全公开的发布。后续阶段包括通过主要集成扩展其USX[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)的效用，开发新的协议功能，引入跨链功能，并启动其原生[治理代币](https://iq.wiki/wiki/governance-tokens)SLX。该项目还包含一个名为Flares的社区奖励计划，以激励用户采用和参与。 [\[1\]](#cite-id-DOrqUvq1vV) ## 历史 Solstice Finance YieldVault 采用的交易策略在协议公开发布之前已经运行了很长时间，据报道其历史可以追溯到 2022 年底左右。这些策略成功地应对了重大的市场波动事件，包括 2021 年 5 月和 2022 年 11 月的市场崩盘，并声称自 2020 年以来没有发生过本金损失。 [\[4\]](#cite-id-jziWyvCr9o) [\[2\]](#cite-id-F6WQALxfWs) Solstice Finance 于 2025 年 9 月 30 日正式向公众发布了其 USX [稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin) 和 YieldVault 计划。此次发布得到了多家机构的支持，并在第一天吸引了超过 1.6 亿美元的 TVL。 [\[5\]](#cite-id-zpw1An1U3z) 发布后，该协议迅速在 [Solana](https://iq.wiki/wiki/solana) DeFi 生态系统中建立了集成。2025 年 10 月初，Solstice 将其 USX 和 eUSX 稳定币集成到 [Raydium](https://iq.wiki/wiki/raydium) 的流动性池中，Raydium 是 Solana 上一个著名的去中心化交易所，这一事件被认为促进了该网络上的 DeFi 活动。 [\[6\]](#cite-id-R5cdkIOo5y) 2025 年 10 月 10 日，该项目宣布与 Kamino Finance 合作，为用户创造更多的收益机会。一天后，即 2025 年 10 月 11 日，在一次重大的加密货币市场崩盘中，整个市场的清算额超过 190 亿美元，Solstice 报告称其 USX 和 eUSX 代币保持了其挂钩，并且 YieldVault 继续产生约 8% APY 的收益，这被认为是对其 delta 中性策略的验证。 [\[7\]](#cite-id-MYGn0dsJxD) ## 技术 Solstice Finance 协议由多个相互关联的组件组成，旨在为 [Solana](https://iq.wiki/wiki/solana) 生态系统提供收益、稳定性和实用性。 # ## USX 稳定币 USX 是该协议的原生合成[稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin)，旨在与美元 1:1 挂钩。它由稳定资产完全抵押，最初由法定货币支持的稳定币（如 [USDC](https://iq.wiki/wiki/usdc) 和 [USDT](https://iq.wiki/wiki/tether)）支持。该协议计划扩展接受的[抵押品](https://iq.wiki/wiki/collateral)类型，未来包括 SOL、ETH 和 BTC 等资产。为了确保透明度和安全性，USX 集成了 Chainlink 的储备证明服务，该服务提供对支持稳定币的资产的实时链上验证。USX 是用户访问协议收益生成功能的主要入口。 [\[1\]](#cite-id-DOrqUvq1vV) [\[8\]](#cite-id-mVjfcsNCIh) # ## YieldVault YieldVault是Solstice Finance的核心收益生成引擎。它允许用户存入他们的USX，以获得机构级别的回报。该金库采用多策略、delta中性的方法，旨在产生收益，而无需考虑更广泛市场的价格方向。该策略旨在最小化方向性风险并保护本金。主要策略包括： * **资金费率套利：** 利用各种中心化和[去中心化交易所](https://iq.wiki/wiki/decentralized-exchange)中永续期货资金费率的定价差异。 * **对冲质押：** 在赚取资产的[质押](https://iq.wiki/wiki/staking)奖励的同时，对冲这些资产的价格波动。 * **代币化国债配置：** 将金库资产的一部分投资于低波动性工具，如代币化的美国国债，以提供稳定的基础收益。 该协议自策略启动以来，报告的净内部收益率（IRR）为13.96％，2024年的年化回报率为21.5％，没有记录到月度亏损。 [\[4\]](#cite-id-jziWyvCr9o) [\[2\]](#cite-id-F6WQALxfWs) # ## eUSX Token 当用户将USX存入YieldVault时，他们会收到eUSX作为回报。eUSX是一种流动性的、产生收益的代币，代表用户在YieldVault净资产价值（NAV）中的比例份额。eUSX的价值旨在随着底层策略产生回报而随时间增值，从而有效地为持有者自动复利。这种机制允许用户在资产在协议内赚取收益的同时保持流动性。 [\[7\]](#cite-id-MYGn0dsJxD) [\[9\]](#cite-id-nzE6bDnvaz) ## 代币经济学和社区项目 # ## SLX 代币 SLX 是 Solstice Finance 协议计划的原生实用和[治理代币](https://iq.wiki/wiki/governance-tokens)。该代币计划在项目路线图的后期阶段通过代币生成事件 (TGE) 发布。据开发团队称，SLX 将采用“社区优先”的分配模式，没有风险资本的支持，这一决定旨在使协议的长期激励与用户群保持一致。该代币将促进社区驱动的治理，允许持有者参与有关协议未来发展的关键决策。还计划采用通货紧缩机制，首次“Solstice 销毁事件”计划在协议的总存款达到 10 亿美元时触发。 [\[8\]](#cite-id-mVjfcsNCIh) [\[7\]](#cite-id-MYGn0dsJxD) # ## Flares 奖励系统 为了激励社区发展和协议采用，Solstice Finance 实施了 Flares 计划。这是一个基于积分的奖励系统，用户可以通过执行特定操作来赚取“Flares”，这些操作有助于生态系统的发展。产生 Flares 的活动包括提供流动性、完成任务和创建与协议相关的内容。这些积分与未来 SLX 代币的 [空投](https://iq.wiki/wiki/airdrop) 直接相关，至少有 7.5% 的 SLX 总供应量分配给 Flares 持有者。该系统旨在奖励协议开发的早期和积极参与者。 [\[9\]](#cite-id-nzE6bDnvaz) [\[1\]](#cite-id-DOrqUvq1vV) ## 安全和审计 Solstice Finance 已经实施了多项措施来解决安全性和透明度问题。该协议的智能合约，包括 USX 程序，经过了网络安全公司 Halborn 进行的全面安全审计。对于资产托管，该协议与机构级供应商 Ceffu 和 Copper 合作，以实现安全的场外结算和 USX 支持抵押品的管理。稳定币储备的透明度通过集成 Chainlink 的储备证明来维持，该证明提供抵押品的持续链上验证。 [\[8\]](#cite-id-mVjfcsNCIh) ## 团队和支持者 Solstice Finance 由 Solstice Labs AG 开发，该公司位于瑞士，被称为“Deus X 企业公司”。该项目的联合创始人兼首席执行官是 [Ben Nadareski](https://iq.wiki/wiki/ben-nadareski)。核心团队由来自 10 个国家的 30 多人组成，他们拥有来自加密原生和传统金融公司的专业经验，包括 [Solana](https://iq.wiki/wiki/solana) Labs、[Coinbase](https://iq.wiki/wiki/coinbase)、[Galaxy Digital](https://iq.wiki/wiki/galaxy-digital)、渣打银行、贝莱德、瑞银和 ConsenSys。 \[\[markets.businessinsider.com/news/currencies/solstice-finance-officially-launches-usx-a-solana-native-stablecoin-with-160m-deposited-tvl-1035236862]\[团队背景和领导力]] 该协议主要由 Deus X Capital（一家价值 10 亿美元的数字资产投资公司）提供支持。其公开发布也得到了包括 [Galaxy Digital](https://iq.wiki/wiki/galaxy-digital)、MEV Capital、[Bitcoin](https://iq.wiki/wiki/bitcoin) Suisse、Auros 和 Susquehanna Crypto 在内的机构投资者的支持。该项目还获得了 [Solana](https://iq.wiki/wiki/solana) 基金会的公开支持，其总裁 [Lily Liu](https://iq.wiki/wiki/lily-liu) 对此次发布发表评论说：“Solstice 正在 Solana 生态系统中推动真正的、可持续的链上收入，USX 和 YieldVault 的推出为建设者、用户和投资者解锁了新的机会。” [\[2\]](#cite-id-F6WQALxfWs) ## 合作关系 在推出时，Solstice Labs 与 30 多个合作伙伴合作，以促进 [Solana](https://iq.wiki/wiki/solana) 生态系统内的集成和实用性。主要合作伙伴包括： * **技术和基础设施：** [Chainlink](https://iq.wiki/wiki/chainlink) 和 Pyth 提供 [oracle](https://iq.wiki/wiki/oracle) 服务，Halborn 提供安全审计。 * **DeFi 和 DEX：** [Raydium](https://iq.wiki/wiki/raydium)、Kamino Finance、Orca 和 Marinade 提供流动性和收益集成。 * **托管和安全：** Ceffu、Copper 和 Hypernative 提供机构级资产管理和安全。 * **入口和桥梁提供商：** Onramper 和 Li.Fi 促进用户访问协议。 这些合作关系对于扩大 USX 的用例以及将其收益产品嵌入到 [Solana](https://iq.wiki/wiki/solana) DeFi 领域至关重要。 [\[1\]](#cite-id-DOrqUvq1vV) [\[3\]](#cite-id-Rik5gxzgVT) ## 关联服务 # ## Solstice Staking AG Solstice [Staking](https://iq.wiki/wiki/staking) 由 Solstice Labs AG 运营，是一家关联的机构级质押基础设施提供商。它提供非托管质押解决方案，并在各种[区块链](https://iq.wiki/wiki/blockchain)网络上的 9,000 多个验证器节点上保护超过 10 亿美元的资产。该服务在专有的本地基础设施上运行，该基础设施独立于云服务，并由可再生能源提供动力。除了[验证器](https://iq.wiki/wiki/validator)管理外，Solstice Staking 还为 dApp 提供高性能 RPC 端点，并为安全密钥管理提供高级多方计算 (MPC) 服务。 [\[8\]](#cite-id-mVjfcsNCIh) [\[2\]](#cite-id-F6WQALxfWs)