# Frax Ether (frxETH) > Frax Ether (frxETH) 是 Frax Finance 生态系统中的一种流动性质押衍生品和稳定币系统，旨在简化以太坊质押并奖励用户。 - Canonical URL: https://dev.iq.wiki/zh/wiki/frxeth-frax-ether - Categories: Cryptoassets - Tags: Infrastructure - Created: 2023-10-09T15:33:39.000Z - Last updated: 2025-05-28T14:48:46.192Z - Source: IQ.wiki — the world's largest blockchain and crypto encyclopedia (https://iq.wiki) --- **Frax Ether (frxETH)** 是一种 [流动 ETH 质押](https://iq.wiki/wiki/liquid-staking) 衍生品和 [稳定币](https://iq.wiki/wiki/stablecoin) 系统，旨在简化和保护 [以太坊](https://iq.wiki/wiki/ethereum) [质押](https://iq.wiki/wiki/staking) 过程。它利用 [Frax Finance](https://iq.wiki/wiki/frax-finance) 生态系统，为用户提供一种 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 原生的方式，以便在最大化其质押收益的同时，赚取 [ETH](https://iq.wiki/wiki/ether-eth) 持有量的利息。 [\[1\]](#cite-id-rkn36wewxbe)[\[2\]](#cite-id-1kf1yks5bx8) ## 概述 Frax Ether 系统包含三个主要组件：Frax Ether (frxETH)、质押 Frax Ether (sfrxETH) 和 Frax ETH Minter： ### Frax Ether (frxETH) ![](https://ipfs.everipedia.org/ipfs/QmeWGAYsMFxxW9a4CDGhtAgo62MRFJRLeDEtHCjJjq8exf) frxETH 充当与 ETH 宽松挂钩的稳定币，因此 1 frxETH 始终代表 1 ETH，并且流通中的 frxETH 数量与 [Frax](https://iq.wiki/wiki/frax) ETH 系统中的 ETH 数量相匹配。当 ETH 发送到 frxETHMinter 时，会 [铸造](https://iq.wiki/wiki/minting) 等量的 frxETH。单独持有 frxETH 没有资格获得 [质押](https://iq.wiki/wiki/staking) 收益，应被视为类似于持有 ETH。 [\[3\]](#cite-id-wum3k5wa07j) [\[2\]](#cite-id-1kf1yks5bx8) ### 质押 Frax Ether (sfrxETH) ![](https://ipfs.everipedia.org/ipfs/QmcjQ9b42H6hdEk2mwfXXGzu5ytdBRFv6SntPHBoo3i1Sq) [sfrxETH](https://iq.wiki/wiki/frax-ether-frxeth-and-sfrxeth) 是一个符合 [ERC-4626](https://iq.wiki/wiki/erc-4626) 的金库，用于捕获 [Frax](https://iq.wiki/wiki/frax) ETH 验证器生成的 [质押](https://iq.wiki/wiki/staking) 奖励。用户可以将 frxETH 存入金库以换取 [sfrxETH](https://iq.wiki/wiki/frax-ether-frxeth-and-sfrxeth)，这代表金库 frxETH 总持有量中的比例份额。随着 [质押](https://iq.wiki/wiki/staking) 奖励的累积，新的 frxETH 会被 [铸造](https://iq.wiki/wiki/minting) 并添加到金库中。这会导致 [sfrxETH](https://iq.wiki/wiki/frax-ether-frxeth-and-sfrxeth) 和 frxETH 之间的汇率随着时间的推移而增加，从而允许用户赎回比最初存入的更多的 frxETH。该设计与其他自动复利生息代币（例如 aUSDC 或 [cUSDC](https://iq.wiki/wiki/cusdc)）类似，根据持有者在 [sfrxETH](https://iq.wiki/wiki/frax-ether-frxeth-and-sfrxeth) 总供应量中的份额分配 [质押](https://iq.wiki/wiki/staking) 奖励。 [\[7\]](#cite-id-wX1IMbXcrE) ### Frax ETH Minter (frxETHMinter) Frax ETH Minter 能够将 ETH 兑换为 frxETH。它将 ETH 带入 [Frax](https://iq.wiki/wiki/frax) 生态系统，并 [铸造](https://iq.wiki/wiki/minting) 与发送的 ETH 数量相等的新 frxETH。该平台还会根据需要设置新的验证器节点。 [\[2\]](#cite-id-1kf1yks5bx8) [\[8\]](#cite-id-m2SuZDsvDN) ## FrxETH v2 frxETH v2 协议由创始人 [Sam Kazemian](https://iq.wiki/wiki/sam-kazemian) 于 2023 年 6 月推出，允许用户借出和借入 ETH。根据 Kazemian 的说法，FraxETH v2 旨在比其他协议更高效和去中心化。 [\[4\]](#cite-id-38c45dfbpeq) 在 X 帖子中，Kazemian 解释说，FraxETH v2 的工作原理是创建一个点对池借贷市场：想要借出 ETH 的用户可以通过将其存入 FraxETH v2 池来实现，而想要借入 ETH 的用户可以通过以其 ETH 抵押品获得贷款。 [\[4\]](#cite-id-38c45dfbpeq) 借入 ETH 的利率由市场力量和利用率决定。没有硬编码的费用或佣金。这表明具有竞争力的利率和对 ETH 的高需求。 [\[6\]](#cite-id-hlgjvbivgk8) > “如果你把它看作一个借贷市场，[frxETH v2] 基本上是最有效的 LSD（借贷-质押-去中心化）协议，因为每个擅长运行验证器的人都希望以最低的利率借用我们的 ETH。” - Sam Kazemian 在一次采访中说[\[6\]](#cite-id-adht0240879) 相比之下，frxETH v1 允许用户存入 [ETH](https://iq.wiki/wiki/ether-eth) 并接收 frxETH 代币。这些 frxETH 代币可以被质押以赚取 sfrxETH 代币作为质押奖励。或者，用户也可以在 [Curve Finance](https://iq.wiki/wiki/curve-finance) 上将他们的 frxETH 代币与 ETH-frxETH 配对，以参与 CRV 挖矿。 在 frxETH v2 中，用户可以根据其贷款价值比 (LTV) 借用验证器。要“借用”验证器，用户需要提供特定数量的 ETH 作为抵押品，该抵押品可以超过 8 ETH。此抵押品赋予用户在 [Frax Finance](https://iq.wiki/wiki/frax-finance) 上借用和运营验证器的权利。同时，贷款利息直接从用户的 ETH 和验证器奖励中扣除。 ![image](https://ipfs.everipedia.org/ipfs/QmdcUPDVUsqZgDDVbV8ZJxWsmTzfNP9DUG6dgLWWzwBeTw)