# Automated Market Maker (AMM) > 자동화된 마켓 메이커(AMM)는 스마트 계약과 유동성 풀을 통해 암호화폐 거래를 가능하게 하는 탈중앙화 거래 시스템으로, 전통적인 오더북 방식을 대체합니다. - Canonical URL: https://dev.iq.wiki/kr/wiki/automated-market-maker - Categories: Glossary - Created: 2022-07-23T13:35:28.711Z - Last updated: 2026-06-01T17:00:22.367Z - Source: IQ.wiki — the world's largest blockchain and crypto encyclopedia (https://iq.wiki) --- **자동화된 마켓 메이커(AMM)**는 자산의 가격을 책정하기 위해 수학적 공식에 의존하는 [탈중앙화 거래소](https://iq.wiki/wiki/decentralized-exchange) (DEX) 프로토콜의 한 유형입니다. 전통적인 거래소처럼 오더북(호가창)을 사용하는 대신, 가격 책정 알고리즘에 따라 자산 가격이 결정됩니다. [\[1\]](#cite-id-im2cvaz5xll)[\[10\]](#cite-id-rada2qp4vuo)\ ## 서론 AMM은 [블록체인](https://iq.wiki/wiki/blockchain) 위에 구축되고 [스마트 계약](https://iq.wiki/wiki/smart-contract)을 활용하기 때문에, 언제든지 허가 없이 거래를 진행할 수 있으며 전통적인 거래소보다 훨씬 낮은 수수료로 이용 가능합니다. 누군가 탈중앙화 거래소에서 자산을 사고팔고자 할 때, 단순히 스마트 계약에 거래를 제출하면 현재 시장 가격이 얼마든 자동으로 실행됩니다. [\[10\]](#cite-id-rada2qp4vuo) 자동화된 마켓 메이커(AMM)에는 크게 두 가지 유형이 있습니다. 하나는 전문 마켓 메이커에 의해 관리되고 설정될 수 있는 반면, 다른 하나는 설정된 알고리즘에 의해 완전히 자동화되어 시장의 모든 사용자가 스마트 계약에 유동성을 예치함으로써 참여할 수 있습니다. [\[3\]](#cite-id-1ilhjx65sgph)\ ### 자동화된 마켓 메이커 기술 전통적인 거래소에서 구매자와 판매자는 중앙 집중식 한도 오더북을 사용하여 개별 예비금이나 마켓 메이커로부터 가격을 협상합니다. 자동화된 마켓 메이커(AMM)는 다른 접근 방식을 취합니다. AMM은 [유동성 풀](https://iq.wiki/wiki/liquidity-pool)이라고 불리는 공유 풀에 다양한 사용자로부터 유동성을 모읍니다. [\[11\]](#cite-id-uhmb65ptszd) 사용자들은 스마트 계약을 통해 이 풀에 여러 토큰을 동일한 금액만큼 기여합니다. [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi)에서 널리 쓰이는 AMM은 종종 이 풀 내의 토큰 가격을 유지하기 위해 "불변 제품 마켓 메이커(constant product market maker)" 공식을 사용합니다. 유동성 풀 가입은 스스로 관리하는 지갑(self-custody wallet)과 호환되는 토큰을 가진 사람이라면 누구나 가능합니다. 참여자들은 풀에 자신의 토큰을 예치함으로써 기여도에 비례하여 거래 수수료의 일부를 수익으로 얻습니다. [\[11\]](#cite-id-uhmb65ptszd) ### 유동성 풀 유동성 풀은 AMM이 자산을 사고파는 사람들과 거래하기 위해 사용하는 [암호화폐](https://iq.wiki/wiki/cryptocurrency) 자산의 크라우드소싱 모음입니다. 풀에 자산을 예치하는 사용자를 [유동성 공급자](https://iq.wiki/wiki/liquidity-providers) (LP)라고 합니다. [\[10\]](#cite-id-rada2qp4vuo)[\[12\]](#cite-id-2yy1zgjpwm6) 유동성은 AMM이 제대로 작동하기 위해 필수적입니다. AMM에 충분한 유동성 풀이 없으면 트레이더가 DeFi AMM에서 자산을 사고팔 때 큰 가격 영향(price impact)을 줄 수 있으며, 이는 자본 비효율성과 비영구적 손실로 이어질 수 있습니다. 유동성 공급자가 프로토콜에 암호화폐 자산을 예치하도록 장려하기 위해, AMM은 AMM에서 발생하는 수수료의 일부를 보상으로 제공하며, 이는 보통 LP 토큰 형태로 분배됩니다. 보상을 얻기 위해 자산을 예치하는 관행을 [이자 농사](https://iq.wiki/wiki/yield-farming) (yield farming)라고 합니다. [\[12\]](#cite-id-rada2qp4vuo) ## 인기 있는 AMM ### 카이버 네트워크 (Kyber Network) [카이버 네트워크](https://iq.wiki/wiki/kyber-network)는 다양한 AMM 및 DEX를 연결하는 유동성 애그리게이터입니다. 여러 플랫폼에서 유동성을 소싱하여 사용자에게 최상의 가용 환율을 제공하는 것을 목표로 합니다. 2018년 초, [카이버 네트워크](https://iq.wiki/wiki/kyber-network)는 암호화폐 생태계에 자동화된 유동성 풀을 도입한 최초의 AMM 중 하나였습니다. [\[8\]](#cite-id-x9g4g9bfak) ### 유니스왑 (Uniswap) [유니스왑](https://iq.wiki/wiki/uniswap)은 AMM 기술로 구동되는 선구적이고 널리 사용되는 탈중앙화 거래소(DEX) 중 하나입니다. [헤이든 아담스](https://iq.wiki/wiki/hayden-adams)가 개발한 이 거래소는 [이더리움](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 블록체인에서 작동하며 사용자가 자신의 지갑에서 직접 다양한 [ERC-20](https://iq.wiki/wiki/erc-20) 토큰을 거래할 수 있게 해줍니다. [\[7\]](#cite-id-1hgbl0e654x) ### 밸런서 (Balancer) [밸런서](https://iq.wiki/wiki/balancer)는 [이더리움](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 기반의 자동화된 포트폴리오 관리자이자 AMM 플랫폼입니다. 사용자가 여러 토큰과 다양한 가중치를 가진 [유동성 풀](https://iq.wiki/wiki/liquidity-pool)을 생성할 수 있게 하여 동적인 자산 배분을 가능하게 합니다. [\[5\]](#cite-id-cmhv271tktf) ### 커브 (Curve) [커브 파이낸스](https://iq.wiki/wiki/curve-finance)는 이더리움에서 [스테이블코인](https://iq.wiki/wiki/stablecoin) 거래에 최적화된 탈중앙화 거래소입니다. 특수화된 본딩 커브를 사용하여 스테이블코인 쌍에 대해 낮은 슬리피지 거래를 제공하는 것을 목표로 합니다. [\[2\]](#cite-id-73djdif5dsg) ### 팬케이크스왑 (PancakeSwap, CAKE) [팬케이크스왑](https://iq.wiki/wiki/pancakeswap)은 바이낸스 스마트 체인(BSC)에서 실행되는 탈중앙화 거래소입니다. 유니스왑의 기능을 미러링하지만 BSC에서 작동하여 이더리움에 비해 사용자에게 더 낮은 거래 수수료를 제공합니다. [\[2\]](#cite-id-73djdif5dsg) ### 스시스왑 (SushiSwap, SUSHI) [스시스왑](https://iq.wiki/wiki/sushiswap)은 [이더리움](https://iq.wiki/wiki/ethereum) 블록체인에 구축된 [탈중앙화 거래소](https://iq.wiki/wiki/decentralized-exchange)이자 AMM 플랫폼입니다. 유니스왑과 유사한 기능을 제공하지만 [이자 농사](https://iq.wiki/wiki/yield-farming) 및 [스테이킹](https://iq.wiki/wiki/staking)과 같은 추가 기능을 포함하고 있습니다. [\[2\]](#cite-id-73djdif5dsg) ## AMM의 용도 [블록체인](https://iq.wiki/wiki/blockchain) 기반의 혁신으로서 자동화된 마켓 메이커(AMM)는 중개자 없이 탈중앙화되고 신뢰가 필요 없는(trustless) 거래를 촉진합니다. 사용자는 가입 절차, 민감한 정보 공개의 필요성, 또는 자금 보관을 위한 제3자에 대한 의존 없이 거래할 수 있는 경험을 누릴 수 있으며, 스스로 관리하는 지갑만 있으면 됩니다. [\[11\]](#cite-id-uhmb65ptszd) AMM은 트레이더에게 전통적인 거래소에서는 찾아볼 수 없는 광범위한 거래 쌍에 대한 편리한 접근을 제공합니다. 또한, AMM과 관련된 [유동성 풀](https://iq.wiki/wiki/liquidity-pool)은 여러 자산의 동시 거래를 가능하게 하여 더 복잡한 거래 전략을 실행할 수 있게 합니다. AMM의 알고리즘 기반 자산 가격 설정은 자산 출시에 앞서 선행 매매(frontrunning)를 하는 것과 같이 중앙 집중식 거래소와 관련된 가격 책정 리스크를 완화합니다. [\[11\]](#cite-id-uhmb65ptszd) 또한, AMM의 오픈 소스 특성은 대출 및 차입을 포함한 다양한 [DeFi](https://iq.wiki/wiki/defi) 프로토콜로의 통합을 가능하게 하여, 이러한 탈중앙화 거래 메커니즘의 적응성과 다재다능함에 기여합니다. [\[3\]](#cite-id-1ilhjx65sgph)[\[11\]](#cite-id-uhmb65ptszd)